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原标题:新北新能源汽车板块表现强势 A股市场即将迎来反弹   11月6日周五,新北三大指数早盘高开之后出现震荡调整,创业板指数跌幅较大。从盘面来看,新能源汽车板块继续强势上攻,多数龙头股出现大涨,生物疫苗板块则持续走弱,有色券商板块则出现回升。市场的走势相对于周四有所减弱,市场在快速反弹之后呈现出震荡的走势。  全球投资者对于新能源汽车的追捧有增无减,特斯拉的市值成为全球市值最大的汽车股,远远超过丰田,比亚迪和蔚来则跻身全球前五大市值公司,这充分的说明投资者对于新能源汽车未来的预期是非常高的。  当然一个新的领域可能会产生一定的估值泡沫,事实上有了估值泡沫之后才会吸引更多的资本去投入,最后也会出现优胜劣汰。真正成功的龙头公司将会给投资者带来比较可观的回报,还有一些失败的企业,则会退出市场。每一轮技术进步都伴随着产生泡沫以及在泡沫破裂之后优胜劣汰大浪淘沙的过程,新能源汽车行业也不例外。相对于其他科技方向,新能源汽车既有消费的性质又有科技的性质,因此具有一定的业绩支撑,发展的方向比较明确。  我一直看好消费加科技模式的发展方式,用科技的手段为消费赋能,就像科技为传统行业赋能一样,既受益于消费增长,又受益于科技进步。新能源汽车就是一个很好的结合点,无论是传统汽车企业做新能源汽车,包括电动车和新能源,或者是中国造车新势力崛起,这些都是受益于新能源汽车行业大发展,都有较好的发展空间。  特斯拉对于传统汽车行业的颠覆有点类似于苹果手机的出现对于手机领域的颠覆一样,智能手机改变了人们的工作和生活方式,特斯拉等新能源汽车的出现将来有可能成为一个综合的移动终端。比尔盖茨曾经说过一句名言,人们往往会高估一个科技行业前五年的发展,会低app源码估第二个五年的发展,确实如此。  新能源汽车行业在国内就经历过,先极度的看好,然后又极度悲观,现在又开始重新回到一个比较高的关注度上。从2012年到2017年,新能源汽车被各路资金追捧,相关的板块和个股都有可观的涨幅,然后到2018年之后随着补贴滑坡,人们对新能源汽车又转向非常悲观,很多龙头股的大幅下挫,但从今年年初开始人们再次燃起了对新能源汽车的投资热情。  新能源汽车无论是从销量增速还是从市场占有率来看,都远远超过传统的燃油车,这将会给新能源汽车相关的整车或者锂电池以及上游钴锂资源股等企业带来盈利的大幅增长,从而形成戴维斯双击,也就是一方面企业的利润逐步释放出来,另一方面估值不断提升。当然短期的快速上涨也累积了大量的获利盘,没有只涨不跌的市场也没有只跌不涨的市场,因此在大幅上涨之后新能源汽车板块也存在调整的这种压力。不过从长期来看资金对于新能源汽车的关注度有增无减,在激烈的市场竞争中能够脱颖而出的企业无疑会成为资金长期追逐的对象。  近日受市场关注度比较高的就是高值医用耗材冠脉支架集中带量采购招标,对医疗器械板块造成重大的冲击。这次冠脉支架集采将价格直接下降96%,从高价耗材变成七百元左右的低价耗材,这会给相关的企业的盈利造成比较大的一个压力。和之前最高报价达到一万多相比的话最高降价幅度超过96%,集采的目的是为了降低医疗器械的采购成本,从而降低患者治病的成本。医改的初衷也是为了让人们看得起病,普惠大众。  当然在集采的过程中,一些医疗器械的企业可能在收入和利润上会受到较大的影响,反映在股价上也会出现较大的一个下跌。比如说万德医疗器械指数从10月16日披露,冠脉支架集采文件以来累计下跌8.29%,多数个股出现了大幅下挫。对于短期收到大量采购降价影响较大的企业,还是要规避。但对于一些中药龙头、创新药龙头、以及具有核心竞争力的医药龙头股而言,要保持信心。从长期来看医药行业还是出牛股的一个领域,特别是有专利药的一些龙头公司。  当前的A股市场已经进入到反弹阶段,进入到11月份,外围不确定因素也在逐步的减少,这些都有利于投资者重拾信心。  周四美股再次收高,科技股继续领涨。道指周四上涨了542点,上涨1.95%、纳指上涨300点,涨2.59%、标普500则上涨1.95%,涨了67点。科技股普遍走高,FAANG股票中多数股票涨幅都超过了2%以上。美联储周四表示将维持利率在接近0的水平不变,市场预期在低利率环境之下,美国经济将逐步从新冠疫情的衰退中逐步复苏。  美国联邦公开市场委员会FOMC在会后发表的声明措辞没有太大变化,不过该委员会的确指出美国经济仍在苦苦挣扎,经济活动和就业持续复苏,但仍远低于年初的水平。美国疫情二次反弹对于经济面再次造成打击。美联储主席鲍威尔在强调经济恢复可能需要货币和财政政策进一步支持,财政政策可以在收入方面做美联储无法做到的事情,更多的财政政策支撑下,经济复苏也会更加强劲。  美国上周首次申请失业救济人数超预期,凸显出当前就业市场仍然不稳定,美国疫情再次出现新高峰,单日新增破10万。截止北京时间11月5日,美国新冠感染病例已经达到945万例以上,死亡23.3万人。疫情在秋冬季节可能会出现反复,这对于消费服务业仍然会造成较大的一个冲击。欧洲股市周四也出现集体上涨,黄金期货价格则在周四创出七周来的最高收盘水平,英国央行扩大政府债券购买规模,美元走低共同推升了金价。  整体来看,现在全球股市在美联储放水以及多国央行宽松货币政策之下,依然保持比较强势的走势,远超经济面的表现。A股市场也有望在年底之前展开一波像样的反弹,不排除上证指数挑战年内新高的可能性。(文章来源:财富动力网)

原标题:洋股“大船”新东方二次上市 借资本东风“调头” 新东方教育科技集团(以下简称“新东方”)即将正式成为第一只赴港二次上市的教育中概股。10月23日晚间,洋股新东方通过港交所上市聆讯,即将在香港二次上市;10月29日,新东方开始招股,拟发行851万股股份,其中公开发售51.06万股,国际发售799.94万股,每股发行价不超过1399港元,预期将于11月9日上市。年初的疫情对新东方的业务造成了不可避免的冲击,在此大环境下,新东方推行OMO模式(线上线下融合),以应对疫情的冲击。 招股书显示,新东方此次募资最重要的是用于持续创新和技术投资以及改善OMO系统。创始人俞敏洪在疫情之后曾表示,“疫情让教育机构加快了线上线下教育融合发展的步伐,从长远看,这种新模式将成为教学过程中不可或缺的一部分。”新东方在近年来一直力求改革,但作为“一艘大船”,其改革步伐似乎一直走走停停,正如俞敏洪所言,“这次疫情确实给了新东方一个机会,让我们的技术布局速度比原来加快了好几倍”。“在疫情期间,新东方也在尽可能地适应和做出改变,此次新东方二次上市将资金主要用于OMO模式,也说明了新东方对追赶市场风口的决心。但新东方本身存在的诸多问题并没有彻底改变。”教育行业人士朱培元说,而这次上市是否能成为新东方改革的东风,却是一个未知数。对于上市事宜,新东方方面未回应《中国经营报》记者的采访。赴港上市虽然疫情影响了新东方等线下培训机构的经营,但阻挡不了新东方的二次上市。10月29日,新东方正式启动港股全球发售,寻求赴港二次上市。此次新东方将发行851万股新股,其中可供散户认购的公开发售占6%,可供机构认购的国际配售占94%,发行价最高不超过每股1399港元。此次赴港上市,新东方募资最重要的是用于持续创新和技术投资以及改善OMO系统。在2014年,新东方开始试水OMO系统,但彼时并不是新东方业务的核心。随着的疫情发生,新东方所有线下课都面临暂停,海外考试取消、出国受到限制等,使得新东方的海外考试准备业务和海外咨询与游学业务分别下降了51%和31%,疫情对新东方业务造成的影响已经在业绩中显现。10月13日新东方发布了2021财年第一财季的财报。财报显示,新东方2021Q1净营收9.864亿美元,同比下降8%;净利润1.747亿美元,同比下降16.4%。虽然新东方的业绩产生了波动,但根据其披露的财务状态来看,新东方目前的现金流状态良好,经营净现金流为8.04亿美元,相比同行而言,足以应对任何特殊状况的发生。从财务数据来看,无论是从资金状况还是从负债率而言,新东方都强于老对手好未来。但从疫情期间的扩张速度来看,好未来明显高于新东方。最近的季度财报显示,在学员数量上,新东方学生报名人数约2585600人,同比下降6.2%。好未来旗下学生总人次(长期正价课)从上年同期的约1718190人增长到本季的约2956380人,同比增长72.1%。毫无疑问,在线下教学受阻、线上教学处于窗口期间,好未来的动作明显快于新东方。中国教育科学研究院研究员储朝晖告诉记者,OMO模式其实早就存在,之前主要停留在线下课上对学生进行教学,课后通过线上的学习情况进行追踪和跟进,但疫情使得线下OMO模式做出了改变。不可否认的是,由于疫情的影响,在线教育从原先的行业配角转变为主流的教学方式之一。在此背景下,新东方将OMO模式作为冲击风口主要力量,不难看出,为了扭转线上的不利局面,新东方将OMO战略和新东方在线放到了更高的战略地位。根据新东方的说法,已在20个城市推出了OMO在线课程,并吸引了数量可观的新客户。在2021财年Q1,新东方在暑期促销活动中的学生报名人数同比大幅增加31%。对于目前的行业状况,CEO周成刚对外表示:“预计中国的教育板块将迎来一波市场整合浪潮,没有强大的资本支持或线上教育系统的小型机构,有可能无法在现时的艰难环境下维持下去。因此,这将为我们带来新的机遇。”“新东方明显认为目前是对线上教育平台主动出击的最好时机,因为新东方本身资金充沛稳定,再加上二次上市的资金募集,可以预料到新东方将会更快推进全国各地的扩张。”朱培元说。曾和新东方有过接触的和君咨询合伙人、连锁经营负责人文志宏说,“新东方此次二次上市算是顺应了大形势下的变化,也说明有意加快公司对风口的追赶。”“大船”转型中?虽然新东方受到疫情影响较大,但创始人俞敏洪在公开场合曾多次表示,疫情对于新东方而言是一次机会,“这次疫情确实给了新东方一个机会,让我们的技术布局速度比原来加快了好几倍”。新东方是以海外留学业务起家,但自2018财年开始,新东方披露的K12业务收入(包括优能中学和泡泡少儿)占比为59%,成为其最大的营收来源。截至2020年8月31日的2021财年一季度,新东方K12中小学全科教育业务收入取得同比约8%的增长。目前,K12业务的生源占新东方总生源的90%左右,而K12业务的营收也已经占到新东方总营收的70%左右。2019年,俞敏洪宣布推行“三化”(标准化、系统化、信息化),并亲自担任“三化工作组”组长。新东方统一了旗下包括优能中学、泡泡英语的中小学品牌,并提拔了一批高管,力求解决新东方长期以来存在的产品混乱、集团和分校存在矛盾、权力的集中和分散导致推进困难的现象。但根据新东方内部人士的说法,目前三化工作组除了俞敏洪,并无其他实权高管在内,因而并未直接推动新东方进行有效的改革。根据新东方讲师的说法,新东方现在开始收回地方分校业务部门总监的50%考核权限,以加强总部对地方分校的控制,但目前新东方对地方分校管控依然有限。朱培元告诉记者,“在2019年俞敏洪也算是一反常态,以较为严厉的姿态决定要对新东方进行深度的改革,虽然在一年多的时间内,新东方确实做出了改变,但并未达到俞敏洪预期的样子。”记者梳理近段时间俞敏洪对外和对内的言论发现,对内虽然总是以严厉的说法要求改革,但对外即便业绩出现波动,仍旧对新东方的表现感到满意。“从我个人接触来讲,俞敏洪本人是一个非常开明随和的人,所以新东方的改革可以理解为大船调头难,但也可以理解为新东方和俞敏洪本身认为改革不可一蹴而就,需要一定的时间和观察。”文志宏说。但近段时间内,除了线上教育的众多机构纷纷准备上市外,师资力量的竞争也更为激烈。今年,包括网易、跟谁学等机构均推出“年薪百万”的噱头,抢夺优质的师资力量。“在2020年上半年,众多新兴的线上机构在学员明显上涨之时对付费项目进行了涨价,这也就意味着这些教育新贵们实际上价格优势已经不明显,在当前的竞争中,已经从营销战转为口碑战,因而新东方需要更多去抵御新兴机构的攻击,以守住自己的地位。”朱培元说。(文章来源:中国经营网)摘要 【巨丰投顾:新北板块轮动回归市场 防御性品种补涨】周五,新北A股高开低走,沪指回踩3300点,创业板领跌。行业板块方面,港口水运、贵金属、券商信托、有色金属、民航机场涨幅居前,医疗、医药、农牧饲渔、航天航空、酿酒、装修装饰、软件、输配电气等跌幅居前。 盘面简述周五,A股高开低走,沪指回踩3300点,创业板领跌。行业板块方面,港口水运、贵金属、券商信托、有色金属、民航机场涨幅居前,医疗、医药、农牧饲渔、航天航空、酿酒、装修装饰、软件、输配电气等跌幅居前;题材股方面,券商概念、黄金概念、稀缺资源、共享经济、光刻胶、LED、中芯概念等涨幅居前,体外诊断、生物疫苗、医疗器械、免疫治疗、社保重仓、病毒防治等跌幅居前。三季报结束后,汽车、家电、酿酒等大消费概念以及科技股获得市场亲睐,建议逢低关注,不能轻易追高。消息面1、深市首只万亿市值股诞生千亿市值股扎堆创新高昨日五粮液市值破万亿大关,成为深市第一只市值破万亿元的股票。截至收盘,五粮液收报259.41元,市值10069亿元。2、594家公司发布年报业绩预告超百家净利有望翻番根据统计发现,截至11月5日收盘,沪深两市共有594家上市公司发布2020年年报业绩预告,其中,有233家公司年报业绩预喜,占比近四成。预喜公司中有111家净利润同比有望实现翻番。巨丰观点周五,A股高开低走,沪指回踩3300点,创业板领跌。行业板块方面,港口水运、贵金属、券商信托、有色金属、民航机场涨幅居前,医疗、医药、农牧饲渔、航天航空、酿酒、装修装饰、软件、输配电气等跌幅居前;题材股方面,券商概念、黄金概念、稀缺资源、共享经济、光刻胶、LED、中芯概念等涨幅居前,体外诊断、生物疫苗、医疗器械、免疫治疗、社保重仓、病毒防治等跌幅居前。巨丰投顾认为目前基本面支持A股走好,跨年行情已经启动。A股取得11月开门红后,市场连续上涨,周四A股跳空高开,沪指开于3300点上方,震荡消化获利筹码后继续上行;酿酒、汽车、通讯板块强势上涨,深市逼近前期高点。隔夜美股继续大涨,刺激A股高开,但汽车、白酒、医药跳水,制约市场上行;券商、港口水运、半导体芯片等板块轮动上涨。三季报结束后,市场进入一个估值空窗期,科技类题材股和低估顺周期大蓝筹连续上攻,不宜追高,建议投资者把握板块轮动机会。(文章来源:巨丰财经)app源码

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原标题:洋股完美日记赴美上市 盈利困境仍显 此前多次传出的“完美日记将要上市”消息终于坐实。10月30日,洋股完美日记母公司广州逸仙电子商务有限公司(以下简称“逸仙电商”)向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书,准备赴美上市。在此之前的数年间,逸仙电商合计完成了超过2.4亿美元的融资。逸仙电商是中国美妆护肤领域通过社媒传播以及“极致性价比策略”快速崛起的全新品牌,其在仅仅4年的时间里发展到30亿元营收规模。已经与发展十多年的珀莱雅等中国美妆护肤龙头企业不相伯仲。但高速扩张之下,完美日记的忧患也很明显。“此前完美日记通过烧钱的低价策略迅速做出市场规模。在中国几百亿的市场空间之下,也一定会存在一个性价比的市场。但是很显然,目前完美日记盈利能力已经出现了问题。”上海悦妆信息科技有限公司总经理白云虎对《中国经营报》记者表示。赴美上市10月30日,完美日记母公司逸仙电商向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书,将赴美上市。对此,香颂资本董事沈萌认为:“逸仙电商创办人出身美系职业经理人,在多轮融资中也有很多美国基金,再加上Amazon、拼多多等,也让美股对于电商企业估值有合理的认知度。而港股和A股的灵活性和制度性都不如美股,这是逸仙电商选择美国市场上市的原因。”公开资料显示,完美日记成立于2016年,团队创始人黄锦峰出身宝洁,曾经是知名电商面膜品牌御泥坊COO。成立之后,完美日记抓住社交媒体的风口,通过“极致性价比策略”快速在业内崛起。截至目前,逸仙电商拥有完美日记、小奥汀和完子心选三个美妆护肤品牌。在经营业绩方面,招股书显示,2020年第三季度,逸仙电商收入为32.72亿元,同比增长73.20%;但其2020年第三季度出现亏损,净利润为-5亿元。在IPO前夕,今年9月逸仙电商完成1.4亿美元融资。天眼查数据显示,截至目前逸仙电商已经获得超过2.4亿美元、合计5轮融资。招股书显示,目前逸仙电商的股权结构为:黄锦峰持股27.7%;高瓴资本、真格基金、高榕资本、Maybe Cat Holding Limited分别持股13.8%、10.5%、9.2%、8.3%。白云虎此前对记者表示:“在当前的中国化妆品市场里,完美日记属于这样一种类型:在中国商业社会快速迭代、渠道快速变化下,依靠风口流量做起来的,这类品牌的业绩并不是依靠时间、品牌沉淀出来,而是依靠资本助推。这就使其带有很强的资本属性,投资机构会在一定时间里要求套现,同类美妆品牌还有花西子等。因此,上市是完美日记必走之路。”现盈利难题在高光背后,逸仙电商存在非常明显的盈利难题。招股书显示,2020年前三季度,逸仙电商的亏损高达5亿元。对此原因,逸仙电商表示,系受新冠肺炎疫情影响,及公司在线下渠道、新品牌推广及研发等方面的重投入。记者翻阅招股书发现,逸仙电商此前被多次质疑的毛利率并不算低。2018年、2019年及2020年前三季度,逸仙电商毛利率分别为63.5%、63.6%及63.1%,并未低于同行业A股上市公司。但逸仙电商销售净利率明显低于同行业A股公司的水平。2019年、2020年前三季度逸仙电商销售净利率仅仅为2.49%、-35.37%,而在今年前三季度,A股美妆护肤上市公司(根据珀莱雅、丸美股份、上海家化、御家汇四家企业计算)销售净利率的平均值为12.65%。除此之外,招股书显示,2020年前三季度,逸仙电商营销费用占净收入总额的比重从去年同期的42.6%提升至62.2%。而营销费用的主要去向是广告营销以及线下体验店扩张。在白云虎看来,线上营销成本高昂是逸仙电商净利率低的主要因素。“目前各个电商平台的流量成本非常高。在线上,让消费者看到某个品牌的成本远比线下要高。每年线上推广费用约是企业营收的30%~40%。对于珀莱雅、丸美股份而言,它们的线上、线下比重都非常均衡,而完美日记线上业务比重非常高。线上的高昂费用导致完美日记净利润低于同行。”记者注意到,同样是以线上销售为主的御家汇,其净利率也低于同行业。2020年前三季度御家汇净利率仅仅为3%。在线上投放成本日趋增高的背景下,逸仙电商开始从线上走到线下。今年以来,逸仙电商不断扩张线下体验店数量。截至2020年第三季度,逸仙电商已经在中国90多个城市拥有200多家体验店,距离2019年末的40家有了大幅增长。11月1日,记者来到位于上海陆家嘴中心大厦的完美日记体验店。该店铺为独立门店店铺,面积约为对面屈臣氏的一半,有两三名消费者正在选购商品。该店铺店员表示,目前店里商品满299元减100元,折扣力度大。记者查阅大众点评APP发现,目前上海共有13家完美日记线下店,位于中山公司龙之梦、来福士等客流量较大的商场。对此,白云虎表示:“完美日记线下店铺与消费者的联动并不强,很难判断线下店铺的客流是来自新用户还是线上购买过产品的老用户。另外,线下单独开店的方式成本非常高,一家店至少几百万成本,这也会造成其巨大支出。相比之下,珀莱雅、丸美在线下就不是以单个开店的方式,是通过现有渠道,在各类化妆品店中拥有上万个点位,这样就可以节省很多租金和运营支出。”时尚商业培训导师、评论人冷芸则认为:“线上、线下渠道融合已是大势所趋,完美日记同步走向线下模式从战略上来说是正确的。但是由于线上、线下零售的管理、运营要求完全不同,企业往往需要付出学习的代价,此前尝试这样方式的企业最后成功的并不多。”未来如何走?“发展得太快了”是多位专家、从业者在提及完美日记时都会用到的语句。“在日化领域,消费者对于化妆品和护肤品的需求比重大概在1∶3。可以看到,我国护肤品领域龙头企业珀莱雅2019年营收也不过30亿元规模,在此之前珀莱雅已经发展了十几年。而完美日记主要做彩妆品类,达到30亿元规模仅仅用了四年。”白云虎表示。一名券商分析师此前对记者表示:“高密度创新式社交营销打造爆款风靡网络、以‘极致性价比’作为定价策略、不断推出新品,是完美日记成功的主要因素。”但在快速做大规模背后,完美日记目前也面临重重挑战。《中国经营报》此前曾经报道过完美日记产品质量受到抱怨、线上增速下滑等问题。在此背景下,有人质疑:在完美日记创造出的巨大销售量背后,其满足的是用户真实的产品需求,还是仅仅满足了消费者的低价需求?根据2019年零售总额数据,中国是世界最大的护肤美妆市场,零售额达到388亿美元。白云虎表示:“在几百亿的市场空间之下,一定会存在一个性价比的市场。对于完美日记来说,问题在于要不要把性价比策略继续坚持下去?因为在快速发展的情况下,目前完美日记盈利能力显然已经出现了问题。”在此背景下,逸仙电商也正在不断寻找新的增长点。在招股书中,逸仙电商将增强社交化营销能力、丰富产品线、提升供应链能力、寻求并购机会、海外扩张等作为未来增长战略。10月30日逸仙电商发布官微公告,收购欧洲最大的皮肤医学及护理集团之一——法国Pierre Fabre集团旗下高端美妆品牌Galé nic。在招股书中,逸仙电商将并购作为公司增长战略的一部分,将用上市募集资金的约30%用于潜在的战略投资和收购。对此,冷芸认为:“收购其他品牌确实可以让企业财报上的销售业绩增长很多,但很多细节数据及潜在的管理能力都是问题。报表合并并不代表盈利能力,并购失败案例比比皆是。很多品牌被并购后就销声匿迹了。比如曾经红极一时的羽西品牌,被欧莱雅买过去就没声音了。”在IPO前夕,逸仙电商官宣国际明星周迅成为完美日记首位品牌全球代言人。收购海外高端品牌、官宣代言人等动作均引发市场对其即将高端化的猜测。对此,白云虎表示:“完美日记要走高端化路线的想法是很明显的。这从它收购高端品牌、找周迅做代言人甚至自己在做高端产品线等都可以看出来。当然,完美日记会这样做也是很正常的,因为其过去的性价比策略让它无法触及更多群体。使用多品牌策略组合拳可以触及更多消费者。另外,如果不把产品推向高端化,继续性价比策略会使它的盈利能力有问题。”而对于完美日记将海外扩张作为增长战略,冷芸认为:“完美日记太激进了,但在当下的中国市场似乎也是不可避免的热潮。 个人认为,他们向全球扩张最大的挑战不仅仅是业务能力、市场挑战、管理极限,产品才是他们走向全球的最大挑战。彩妆与护肤是非常个性化的产品,与人种、肤色、文化等息息相关。不过他们也在改变自己对产品的投入,这个是好消息。”(文章来源:中国经营网)原标题:新北金龙鱼:新北Q3业绩稳健增长 品牌+渠道推动新业务布局 金龙鱼发布2020年三季报,报告期内实现营收1399.93亿元,同比增长11.71%,净利润50.9亿元,同比增长45.88%,其中Q3单季度实现营收530.2亿,同比增长13.70%,净利润20.82亿元,同比增长10.04%,Q3业绩增速稳健。同时三季报中指出,业绩提升主要原因有:1)厨房食品业务的稳健发展。2)非洲猪瘟对饲料原料业务的负面影响逐渐消退。厨房业务稳中有升,饲料业务维持高景气厨房食品业务端,作为基础消费产品,公司主营的油米面产品需求稳定,Q3业绩稳中有升。未来受益于消费升级趋势,以及下沉市场渗透,公司市场份额有望进一步提升。饲料业务端,短期受益于下游养殖业生猪、肉鸡存栏量持续提升,推升饲料需求,整体行业景气度较高。预计四季度市场需求饱满,公司饲料业务将继续受益,业绩增长有望得到延续。品牌+渠道优势,推动调味品布局公司去年将台湾丸庄酱油品牌带入国内市场,主打无添加酱油,定位高端产品。今年公司开始布局调味品业务,高毛利产品预计将有效改善公司毛利率水平。结合公司大品牌优势以及高渗透度、多渠道覆盖的销售渠道,调味品有望在零售、餐饮渠道同步推进,快速渗透市场。盈利预测根据公司募资扩产项目规划叠加发力调味品业务的预期,我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为68.82/78.97/91.48亿元,EPS分别为1.27/1.46/1.69元,对应PE分别为40倍、35倍、30倍,给予“推荐”评级。风险提示原材料价格上涨,新品推广不及预期,行业竞争加剧,汇率波动风险。(文章来源:财富动力网)摘要 【巨丰投顾:洋股千亿市值股扎堆创新高 A股大而美的时代再次来临?】经济加速复苏以及流动性合理充裕下,洋股市场向好逻辑并未发生改变。国庆节后市场连续跳空上行,带动人气。而政策刺激力度提振有加,市场迎来中长期重要支撑。 观点:经济加速复苏以及流动性合理充裕下,市场向好逻辑并未发生改变。国庆节后市场连续跳空上行,带动人气。而政策刺激力度提振有加,市场迎来中长期重要支撑。市场对于巨无霸入app源码市的担忧减弱,叠加白马股闪崩风险集中释放,市场短期风险偏好有望回升,指数反弹也有望延续。建议投资者继续坚守底仓,可适当加大仓位进行个股短期博弈。市场的波动似乎并没有想象中的大幅波动,取而代之的是,全球资本市场整体的向好趋势。隔夜美股以及早些时候的欧洲市场全线走强,国内市场也迎来了连续的反弹。值得注意的是,本周持续反弹的过程中,A股市场迎来的诸多新的变化,其中大市值标的不断新高成为最大的亮点之一。首先,比较突出的就是白酒股的集中性走高。昨日五粮液市值破万亿大关,成为深市第一只市值破万亿元的股票。截至收盘,五粮液收报259.41元,市值10069亿元。除了五粮液之外,昨日还有多只白酒股创出历史新高,包括酒鬼酒、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖等。其次,多家千亿市值股迎来历史高点。包括五粮液、泸州老窖等千亿市值白酒股在内,昨日有22家千亿市值股票在盘中或收盘刷新历史高点,它们主要分布于大消费、新能源汽车、家电等行业。至此,市场大而美的时代貌似又回来了,而且还有持续高企的趋势。尤其是今日上午,市场大市值标的继续走强,成为近期市场绝对的风景线。整体上看,三季报业绩出炉给予这些白马股股价的提振,而海外因素逐步尘埃落定,市场的波动也在逐步减弱。而全面注册之下,白马股估值水平有望进一步提升,有利于白马股股价的上行。因此,当前市场白马股的行情并没有消沉,而季报等的影响也仅是行情过程中的波折,整体仍保持持续向好的趋势。此外,随着外资的整体性流入,对于价值白马股的追逐热情也依旧不减。上周以来,我们持续提示投资者,这个位置需要做的就是坚守好底仓,同时适当的低吸高抛以及进行个股博弈。而所谓的低吸高抛,就是保留底仓的同时,近期指数整理过程中的不断低吸以及诸如近期上行的减持。此外,之所以需要保留底仓,还是因为市场较强支撑下的整体向好趋势,而不能过于激进,也主要是市场仍有不确定性,需要进一步的观望。当前,市场向好趋势的逻辑并没有改变,但结构性行情依旧,经历了此前连续的走低之后,市场新的反弹行情已经开启,后期也将迎来新的繁华,但至少目前,时机还不成熟,需要一个新的契机。短期可继续进行个股博弈,但切忌随意追高。(文章来源:巨丰财经)

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摘要 【这家公司相比同行 研发投入不咋样毛利率却高了许多】11月9日,新北广东纬德信息科技股份有限公司(下称“纬德信息”)将科创板上会,新北公开发行不超过2094.34万股新股,占发行后总股本的比例不低于25%。 11月9日,广东纬德信息科技股份有限公司(下称“纬德信息”)将科创板上会,公开发行不超过2094.34万股新股,占发行后总股本的比例不低于25%。IPO日报发现,纬德信息的业绩主要集中在电力行业,同时,其在研发投入远低同行的情况下,毛利率却远超同行。业绩集中电力行业据了解,纬德信息是一家电力配电网信息安全领域的技术创新型企业,致力于为工业企业提供自主可控、安全可靠的信息安全产品和服务,同时,纬德信息依托电力配电网信息安全领域的关键技术,主要从事智能安全设备和信息安全云平台的研发、生产和销售,并基于上述产品为客户提供信息安全整体解决方案。2017年-2019年和2020年1-3月(下称“报告期”),纬德信息分别实现营业收入4797.18万元、8232.96万元、12238.87万元、1605.07万元,净利润分别为1631.27万元、2709.71万元、6353.29万元、600.67万元,业绩呈现持续上升的趋势,特别是2017年至2019年,纬德信息营业收入的复合增长率达到了59.73%。需要指出的是,在上述时间段内,纬德信息的业绩增速较快,但这种势头似乎要暂缓。据了解,纬德信息在申报稿中预测,其2020年1-9月的营业收入为7674.69万元,同比下降了2.92%,净利润为4019.34万元,同比下降了1.62%。也就是说,在2020年前三季度,纬德信息无论是营收还是净利均同比下降。对此,纬德信息表示,2020年1-9月,受新冠肺炎疫情影响,公司业务合同签订及收入确认的进度有所放缓,公司经营业绩较上年同期相比有所下降。另外,IPO日报发现,纬德信息的收入主要来自电力领域。纬德信息主要拥有智能安全设备和信息安全云平台两大业务,其中报告期内,智能安全设备产生的销售收入分别为3731.21万元、7139.26万元、10364.83万元、1337.85万元,分别占当期营业收入的77.78%、86.72%、84.69%、83.35%。而纬德信息生产的智能安全设备主要应用于电力行业的配网领域。报告期内,纬德信息向电网公司和电力设备提供商销售产品的收入占比分别为91.64%、93.88%、95.69%、77.83%。对此,纬德信息表示,如未来国家电网及南方电网对配网升级改造的投资规模不及预期,或电力行业政策体制、国内电网公司相关政策发生不利变化,或市场竞争日趋激烈,都将对公司的业绩稳定性和持续盈利能力产生不利影响。毛利率疑云除了上述情况之外,IPO日报还发现,纬德信息在研发投入远低于同行业可比公司的情况下,其毛利率却远超同行。报告期内,纬德信息的毛利率分别为67.75%、73.17%、72.86%、70.6%,同行业可比公司平均值分别为57.24%、57.99%、59.16%、64.13%。可以看出,2020年上半年,纬德信息的毛利率高于同行6个百分点,其余时间段,其毛利率甚至高于同行超过10个百分点。另外,在上述时间段内,纬德信息在研发上投入的金额分别为785.45万元、1117.65万元、834.69万元、218.6万元,分别占当期营业收入的16.37%、13.58%、6.82%、13.62%,而同行业可比公司研发费用率(当期研发费用占营业收入的比例)的平均值分别为15.21%、14.09%、13.53%、38.09%。也就是说,除了2017年之外,同行业可比公司的研发费用率均远高于纬德信息,特别是2020年上半年,同行业可比公司的研发费用率比纬德信息高了近25个百分点。那么,纬德信息到底有何过人之处,能在研发投入远低于同行的的情况下,保证毛利率远高于同行?(文章来源:IPO日报)摘要 【沪深B股市场收盘:洋股B股指数上涨0.09% 成份B指下跌0.81%】截至沪深B股市场收盘,洋股B股指数上涨0.09%,报247.44点。成份B指下跌0.81%,报5972.58点。(东方财富研究中心) 截至沪深B股市场收盘,B股指数上涨0.09%,报247.44点。成份B指下跌0.81%,报5972.58点。(文章来源:东方财富研究中心)

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摘要 【天鼎证券:新北外围消息面较为平稳 跟随市场新一轮上涨行情】昨日,新北受到外围股市大涨刺激,两市高开高走,盘中虽然一度回落,但午后券商、酿酒、汽车等板块再度拉升,指数重新走强,上证指数收盘站上3300点,市场人气明显回升,成交量温和放大,北向资金大举流入。 昨日盘面综述昨日,受到外围股市大涨刺激,两市高开高走,盘中虽然一度回落,但午后券商、酿酒、汽车等板块再度拉升,指数重新走强,上证指数收盘站上3300点,市场人气明显回升,成交量温和放大,北向资金大举流入。盘面上看,酿酒板块继续高歌猛进,新能源汽车龙头比亚迪涨停,钢铁、环保、化工、地产、半导体、食品饮料、券商等板块均走强。截至收盘,沪指涨1.3%报3320.13点,深成指涨1.72%,创业板指涨1.36%,两市合计成交8529亿元,北向资金净流入109.97亿元。天鼎观点:隔夜美国股市大幅上涨,A股市场顺势高开。虽然上证指数一度在3300上方遇阻,但是午后快速拉回,整体市场情绪已经渐入佳境。技术面上,上证指数3200一线双底形态确立,日线MACD向上金叉,昨日重新站在60日均线上方,下一目标位在3350点上方。此外,新总统上任后无论对华政策如何,都有很多美国国内事务需要处理,且下个月就是圣诞节,这个时间段外围消息面也会较为平稳。操作中,建议继续增加仓位,跟随市场新一轮上涨行情。大势研判量能:大盘7月10日大量低点位于3187点形态:大盘处于大上升通道的下轨起涨点均线:已重新站上13.34.55均线指标:60分钟和日线macd指标双金叉波浪:周线依然处于3浪2的调整中(文章来源:天鼎证券)

摘要 【水滴公司拟赴美IPO 赚钱模式“羊毛出在猪身上”屡受质疑】水滴公司号称其已建立“筹款+互助+保险”的生态商业模式。其实,洋股水滴公司已是国内第一大筹款和捐款平台。但记者注意到,洋股从盈利模式上来看,水滴公司的主要利润来源其实是保险业务,而这种“羊毛出在猪身上”的互联网商业模式正是长期以来业内对水滴公司的质疑焦点。 中国基本医疗保险参保人数在2019年就已经高达13.5亿人,但也因其给付额尚不够高,部分情况下,无法完全有效解决大病高额医药费等问题。与此同时,保险行业协会数据显示,商业健康保险在2018年覆盖率尚不足10%。在此背景之下,网络大病筹款平台如雨后春笋般应运而生。水滴公司就是其中的代表之一。据媒体报道,国内互联网健康保险保障平台水滴公司计划2021年第一季度正式赴美IPO,募资规模预计为5亿美元左右,高盛、美银等将担任联席主承销商。对于水滴公司赴美IPO一事,《中国经营报》记者近日向水滴公司相关业务负责人求证,对方回复称:“不予置评”。水滴公司号称其已建立“筹款+互助+保险”的生态商业模式。其实,水滴公司已是国内第一大筹款和捐款平台。但记者注意到,从盈利模式上来看,水滴公司的主要利润来源其实是保险业务,而这种“羊毛出在猪身上”的互联网商业模式正是长期以来业内对水滴公司的质疑焦点。股东阵容明星云集在今年7月23日,彭博曾报道称水滴公司最快今年年底之前完成上市,IPO估值预计为40亿美元至60亿美元,并正以20亿美元的估值在一级市场中融资2亿美元。迄今为止,水滴公司的总融资规模超过34亿元人民币,投资方包括腾讯、博裕资本、瑞士再保险集团、IDG资本、高榕资本、真格基金、美团、创新工场等。水滴公司所谓的 “筹款+互助+保险”的生态商业模式,在业务层面体现在,水滴保险商城与水滴互助组成商业板块,水滴筹与水滴公益组成社会责任板块,两大板块共同构成“事前保障+事后救助”的保险保障体系。根据水滴公司公开的数据,自成立至今年7月底,水滴公司的筹款金额已经达到了320亿元,其发生捐款的人数已超过3.3亿,共计产生超过10亿人次的捐赠。在几轮融资背后,腾讯都基本参与其中。对此,腾讯投资与并购部董事总经理余海洋表示,腾讯之所以较早就开始布局水滴,是因为水滴找到了一个互联网和保险较好的结合点。与腾讯的微保并驾齐驱,水滴公司被外界视为马化腾征战互联网健康保险赛道的两驾马车,在腾讯的“赛马机制”下,水滴公司也得到了腾讯的背书,同时获得更多的资源支持。与此同时,记者发现,水滴公司创始人沈鹏的微信签名为“科技向善”,与腾讯当下的理念也不谋而合。靠保险赚钱水滴公司旗下比较广为人知的产品是“水滴互助”以及“水滴筹”。不过,这两大业务所贡献的利润却非常有限。水滴保险商城是水滴公司2017年5月推出的互联网保险科技平台,是其最主要的收入来源之一,累计保障用户数已超过1.2亿,保障家庭数超过6600万,在2020年前两个季度,年化签单保费近60亿元。一位网络互助平台的内部人士曾告诉本报记者,互助业务本身的商业模式并不是特别吸引人,因为平台的收入只来自于管理费,这个业务本身不会赚到太多钱,大公司也瞧不上,所以几年前只有一些创业公司在做网络互助。“但自从水滴筹、轻松筹把网络互助、筹款加商业健康险的模式跑通以后,很多公司才发现,网络互助本身不赚钱,但是可以通过网络互助获取用户,对用户进行保险意识的激发,然后销售商业健康险来赚钱。”上述人士说。今年2月份,因为疫情的影响,沈鹏曾在内部信中指出:“未来一段时间,资本市场会变得更冷,要么我们加速实现公司盈利,要么在充满不确定性的情况下艰难地融资,否则只有倒下。”据水滴保险商城总经理杨光日前透露,今年水滴保险商城的年化签单保费有望突破140亿元,较2019年实现一倍以上增长,实收保费有望达到60亿元,与2019年相比实现300%的增长。一位业内人士告诉本报记者,行业内的其他玩家如轻松筹也有过启动上市的消息,“但不知道他们的业务体量,也不了解有没有投行愿意接他们的项目。”该人士称。“每个行业竞争都有这样的马太效应,水滴公司发展得快说明找对了方法,只要坚持做下去会越来越好,友商发展得慢,可能是没有找对方法,如果沿着错误的方向,用错误的方式坚持做下去,差距就越来越大。他们刚起步,而且场景和健康保险保障并不是很贴合。”上述人士说。竞争激烈根据国泰君安的预测,到2020年,中国的相互保险市场规模将达到1600亿元。这个千亿级别的市场让各方垂涎,因此在轻松筹、水滴筹身后,夸克联盟、斑马社、17互助、同心互助、众托帮、360大病筹、美团互助等上百家网络互助平台陆续横空出世。作为美团曾经的第10号员工,在水滴获得美团的投资后,沈鹏也曾频频表达对美团CEO王兴的感谢。不过随着美团涉足网络互助领域,和水滴公司也在明争暗斗。一位互助平台的内部人士告诉本报记者:“目前在互联网健康险经纪平台(不算各家保险公司)这个领域,蚂蚁保险是最大的,水滴公司的体量目前比蚂蚁集团要小。”艾媒咨询CEO张毅接受本报记者采访时表示,对于互联网巨头而言,通过提供网络互助这项服务,能够留住足够多的用户,后续可以提供更多的服务。另外,这项服务本身是利他人、利社会的事情,对于企业在资本市场的表现,以及增强企业声誉都有正向作用。而业界的共识是,进入存量竞争时代后,巨头都把网络互助模式当作低成本流量的入口,然后再通过给用户推荐相关的健康产品来变现。比如,水滴公司创始人沈鹏就曾经透露,当时每个用户的获客成本只有两块多钱。全球知名市场研究机构凯度(Kantar)近期发布的业内首份《网络大病筹款平台行业洞察报告》显示,以筹款定义,水滴公司的市场份额已达到67%;以捐款定义,水滴公司的份额也超过了六成。(文章来源:中国经营报)摘要 【阿斯利康:新北总规模10亿美金的全球医疗产业基金完成I期募集工作】11月7日,新北阿斯利康在进博会上宣布,其与中金资本联合成立的全球医疗产业基金已完成I期募集工作,参与投资人包括:政府引导基金、医疗健康产业机构、金融财务投资机构。该基金总规模为10亿美金,投资范围包括全球新药研发、生产运营及商业化,海外创新项目引进、本土孵化等。(e公司) 11月7日,阿斯利康在进博会上宣布,其与中金资本联合成立的全球医疗产业基金已完成I期募集工作,参与投资人包括:政府引导基金、医疗健康产业机构、金融财务投资机构。该基金总规模为10亿美金,投资范围包括全球新药研发、生产运营及商业化,海外创新项目引进、本土孵化等。(文章来源:e公司)

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