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原标题:金罗6.5897!金罗 摘要 【6.5897!人民币兑美元中间价升至2018年6月27日以来最高点】此轮人民币汇率上涨已经引发业内专家关注。综合专家们的观点,此轮人民币汇率上涨推力主要来自两个层面:一方面是中国经济和中国国际贸易方面表现强于预期;另一方面其他主要经济体货币和财政政策表现引起国际金融市场动荡。(新华社)   11月10日,人民币兑美元中间价较前日上调226点至6.5897,中间价升至2018年6月27日以来最高点。  今年以来,人民币汇率走势先抑后扬。年初人民币汇率下行,至5月底曾一度收于7.1455,随后开始上涨。截至目前,人民币兑美元汇率较5月底的低点已升值近8%,同期,人民币兑一篮子货币的升值幅度超3%。今年以来,人民币兑美元汇率中间价平均为6.9586,较2019年全年均值仍贬值了0.86%。  此轮人民币汇率上涨已经引发业内专家关注。综合专家们的观点,此轮人民币汇率上涨推力主要来自两个层面——一方面是中国经济和中国国际贸易方面表现强于预期;另一方面其他主要app源码经济体货币和财政政策表现引起国际金融市场动荡。  在平安证券首席经济学家钟正生看来,本轮人民币汇率升值具有坚实的基础,几乎所有汇率影响因素都对人民币形成了利好。  ——中国经济率先从新冠肺炎疫情的冲击中复苏,进出口和国际收支经常账户都实现了顺差,这是人民币汇率上涨的基本面因素。  国家统计局数据显示,三季度我国GDP同比增长4.9%。前三季度累计同比增长0.7%,实现由负转正。国家外汇管理局数据显示,2020年前三季度,我国经常账户顺差1707亿美元,与同期国内生产总值(GDP)之比为1.7%。其中,三季度经常账户顺差942亿美元。  中国经济的强劲表现让当前深受新冠肺炎疫情影响的全球经济为之一振,其各项数据甚至好于此前诸多境外机构的乐观预期。  ——美元指数大幅下行是推动人民币汇率上涨的重要原因。  今年以来,衡量美元价格的美元指数从103点下降到目前93点附近,回落幅度接近10%。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平撰文指出,美元指数趋势性走弱对人民币汇率有反向升值推动作用。同期,欧元兑美元升值也超过10%。  全球其他主要经济体在面对新冠肺炎疫情对经济的冲击时,都采用量化宽松、超量化宽松,甚至是超超量化宽松的货币和财政政策,导致全球市场流动性泛滥。  反观中国始终保持正常货币政策,中国国债利率与其他主要经济体债券利率的利差扩大。多数专家认为,人民币汇率上涨客观上扩大了我国货币政策操作空间。  ——在国际收支资本和金融账户下,不论股票还是债券市场,外资持续流入改善境内外汇市场供求关系,客观上支撑了人民币汇率。  中央国债登记结算有限责任公司最新数据显示,截至10月末,该机构为境外机构托管债券面额达26826.76亿元人民币,环比增加866.21亿元人民币,增幅为3.34%,自2018年12月以来,连续23个月增加。据国家外汇管理局初步统计,证券市场方面,三季度境外投资境内证券逾700亿美元。  无论是债券还是股票,外资要买人民币资产,首先要兑换人民币。外资持续流入增加人民币需求。中银证券全球首席经济学家管涛说,近期人民币汇率升值属于正常波动,影响人民币升贬值的因素同时存在,只不过不同时期里不同的因素占上风。  “未来,人民币汇率在均衡水平基础上跌多了会涨、涨多了会跌,是有涨有跌、大开大合的双向震荡走势。”管涛说,人民币汇率波动弹性加大,波动幅度也加大,企业和个人要增强风险意识,不要去“赌”汇率的涨跌走势。(文章来源:新华社)

摘要 【免费研报精选:盘股票手“喝酒”行情延续!盘股票手又瞄上“旅游” 消费投资逻辑曝光】天风证券表示,白酒投资进入炙热阶段,关注补涨品种强需求。在外围因素不稳定的环境下,白酒板块持续受市场青睐。区域白酒是基于公司环比改善、相应高端产品起量业绩提升的预期提高相应拔估值的行情。11月进入了白酒的消费淡季,也是经销商年末时关全年销量影响明年的配额指标,酒企对高端产品仍是挺价,渠道持续深耕。 今日(11月12日)A股三大股指全线高开,随后维持强势震荡,整体上来看,创业板指走势强于沪指,轻指数重个股行情再现。从盘面上来看,行业与概念板块涨多跌少,白酒、养殖业、景点及旅游等板块全面走强。兴证策略王德伦分析,全球经济基本面从疫情中恢复向上,流动性预期变化是引导行情的主要矛盾。岁末年初是重要的投资时点:基本面持续向上,内外经济改善,景气向上补库存品种有望成为受益方向。待经济增速拐头向下,流动性将阶段性成为市场焦点,其预期改善有望为投资者提供较好买点,此时流动性受益的方向值得投资者重点关注。在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。【主题一】白酒天风证券表示,白酒投资进入炙热阶段,关注补涨品种强需求。在外围因素不稳定的环境下,白酒板块持续受市场青睐。区域白酒是基于公司环比改善、相应高端产品起量业绩提升的预期提高相应拔估值的行情。11月进入了白酒的消费淡季,也是经销商年末时关全年销量影响明年的配额指标,酒企对高端产品仍是挺价,渠道持续深耕。另外,天风证券分析,啤酒原料成本提升,产品升级加速推进。预计啤酒行业一方面将会通过提价对冲成本,另一方面将加大中高端啤酒的推广力度,不断升级品类,加速全行业的产品结构升级,看好产品结构良好、具备较大改善空间的公司。渤海证券也表示,随着三季报披露结束,食品饮料板块整体进入空窗期。同时,四季度作为白酒的的消费淡季,在板块整体高估值的背景下,需要密切关注高端白酒批价表现。【主题二】养殖业东莞证券指出,往后展望,生猪产能上升的同时猪价进入下行通道,养殖行业景气度逐步回落,未来业绩增量预期较低。存栏数据延续上升趋势,后周期行业景气度继续提升,饲料和动保持续受益。种植业行业受自然因素和政策因素影响,周期性机会偶发。宠物行业景气度高,人均消费和市场规模正快速增长,行业前景良好。太平洋证券认为,1)生猪:猪价年底反弹,精选优势成长个股。近期猪价小幅反弹,且年底消费旺季来临,反弹有望延续,但高度预计有限。猪周期下半段初期,少数具有较强成本控制能力和融资能力的公司仍有望以量补价,逆周期增长。3季报预告披露完毕,建议精选优质成长标的。2)替抗:重点公司10月份替抗产品收入继续增长,我们持续看好需求刚性,景气持续上行的替抗行业。3)动保:随着生猪存栏修复,疫苗龙头公司的猪苗销量和收入将继续增长,持续看好景气上行的猪苗赛道里的龙头公司。【主题三】景点及旅游渤海证券表示,得益于国内疫情防控效果显著以及行业政策放开,旅游业在下半年整体呈回暖趋势,行业三季度业绩环比改善显著。虽然当前部分地区疫情有所反复,但是整体防控情况持续向好,景区游客限流上调也对行业复苏起到积极影响。综上,我们给与行业“看好”的投资评级,从长期角度仍然推荐以下几条投资主线:1)持续受益于政策红利的免税行业;2)估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头;3)模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上,我们推荐中国中免(601888)、锦江酒店(600754)以及宋城演艺(300144)。(文章来源:东方财富研究中心)摘要 【人民币升值影响企业“钱袋子” 航司“减压” 苹果产业链承压】今年6月以来,续交人民币对美元汇率累计上涨逾7%,续交有人欢喜有人愁。数据显示,第三季度在A股3085家公布汇兑损益情况的上市公司中,2441家公司受人民币升值影响而获利,644家公司因汇率变动亏损。(中国证券报) 今年6月以来,人民币对美元汇率累计上涨逾7%,有人欢喜有人愁。数据显示,第三季度在A股3085家公布汇兑损益情况的上市公司中,2441家公司受人民币升值影响而获利,644家公司因汇率变动亏损。分析人士表示,人民币升值、美元走弱,对于出口导向的电子元器件行业,特别是苹果产业链冲击较大;而航空等行业有美元负债的净敞口,因而从中获益。上市公司可通过将汇率变化纳入产品报价、外汇套期保值等方式应对汇率波动。带来企业价值重估中信证券表示,从成本收益端来看,海外进口产品、原料占比越高,成品出口占比越低的行业,受益于人民币升值的弹性越大;从资产负债表的角度来看,由于国内企业外债主要以美元标价,对于海外负债较多的行业而言,人民币上涨会引发企业价值重估,降低负债压力。国内航空公司购买飞机以进口为主,存在大量外币债务。中金公司在研报中指出,根据各家航司中报披露的数据,截至今年6月30日,中国国航的美元带息负债折合人民币为581亿元,东方航空为442亿元。中金公司测算,人民币兑美元每升值1%,将增厚中国国航、东方航空净利润分别约为4.4亿元、3.3亿元。此外,人民币升值还给国内三大航空公司带来汇兑收益,使得公司财务费用大幅下降。三季报显示,中国国航、东方航空、南方航空前三季度财务费用分别下降58.06%、47.2%、45.90%。以造纸业为代表的原料进口型行业也在人民币升值中获利。玖龙纸业外废采购量较大,且美元借款占比较高。根据浙商证券测算,人民币汇率升值1%,对应玖龙纸业提升净利润为5895万元,参考2020财年的净利润,对应净利润提升1.4%。部分公司盈利收窄与之相反的是,出口外贸型行业在人民币升值中利润承压。粤开证券研究院副院长康崇利告诉中国证券报记者,对出口企业而言,一方面,人民币升值会削弱出口商品的国际竞争力,抑制出口增长;另一方面,人民币升值后,在出口企业销售价格不变的情况下,如果出口收汇不采取措施管理汇率风险,会造成出口收汇的人民币减少,通过汇兑损益、外币报表折算差额影响企业盈利水平。鹏鼎控股是苹果产业链供应商,公司上半年海外销售收入占总收入的比重为63.65%。“汇兑损失影响较大,使第三季度财务费用较去年同期上升逾2亿元。”公司第三季度净利润为5.87亿元,同比下降46.26%。联发股份是一家拥有轧花、纺纱等全产业链业务的纺织企业,今年上半年,公司海外业务收入占比为42.49%。三季报显示,今年第三季度,受人民币升值影响,公司财务费用较去年同期增长66.96%。安防龙头海康威视表示,公司的美元收入高于美元采购支出,今年第三季度大约有5亿元的汇兑损失,而去年同期的汇兑收益是4亿元,这对单季度净利润同比增长造成了压力。多措并举应对升值压力康崇利表示,出口型企业可以通过将汇率变化纳入产品报价、采用多币种结算货币、使用金融工具锁定汇率、贸易双方共担汇率风险、外汇套期保值等方式应对人民币升值压力。兴瑞科技披露的2020年套期保值计划显示,针对美元汇率变动,公司一方面与客户报价时约定汇率,在一定范围内可以进行商务调价;另一方面对加大美元采购、减少美元总额进行对冲。此外,公司还将部分应收款(美元资产)分批次进行汇率锁定,以规避风险。为降低汇率波动对利润的影响,出口外销收入占比超90%的创源文化在半年报中表示,公司基于外汇收款规模的预测,与银行开展远期结售汇业务。远期结售汇业务可以对公司预期的美元外汇收入进行货币保值,锁定未来人民币现金流入,保障预期经营性收益的实现。受益于套期保值,部分公司在人民币升值中获利。缝制机械制造商杰克股份表示,公司通过套期保值单季获利8114万元。据悉,今年第三季度杰克股份归母净利润为1.55亿元,同比增长了1.53倍。(文章来源:中国证券报)app源码

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和谐汽车(03836)发布公告,易费公司注意到有关Bonitas Research LLC (Bonitas)于2020年11月12日针对本公司指控的报告,易费该报告载有对本公司财务情况不实的指控。公司仅此澄清,该报告中的相关指控是错误的、捏造的、毫无事实根据的。本公司仅此重点指出: 1。关于出让独立大售后(IAC)股权款到账问题 根据本公司于2019年年报披露所述,本公司于2019年以人民币1.92亿(单位下同)元的代价出售IAC股权,并减少持股至19.8%。该笔1.92亿款项在银行记录显示顺利妥收,有相应付款凭证、银行对账单、银行流水记录、公司账目为证,并于当年度外部审计中完成了相关审计程序,不存在未收到现金事项。Bonitas的报告所称该款项未到账是颠倒黑白,与事实完全不符。另外,该29%股权的受让方是独立第三方,与其他股东不存在任何法律事实关系。 2。关于10亿余元税项债务的转让问题 (1) 自2005年和谐汽车成立以来,全部店面累计未付税款10亿余元,因涉及不同地方征收机关的计算、缴付方式问题,以及各税局如何分配征税问题,一直未能与各征税机关达成一致意见,导致长期挂账,成为历史遗留问题,对上市公司产生不利影响。 (2) 在IAC从和谐汽车分立出来时,为解决上述遗留问题,双方协商同意将该税款全部提存转移给IAC,由IAC负责承担上述税款债务,和谐汽车不再负担该税务的缴付。 (3) 因IAC需负担该笔税款,也影响到其独立运营,经IAC、和谐汽车、和谐实业集团三方协商同意,该上述税款提存给予和谐实业集团,和谐汽车不再负担该税务的缴付。由和谐实业集团与税务机关协商缴付方式,以及缴付金额在各征收机构之间的分配,该债权债务的转移经过相关监管机构签字同意及盖章确认。 (4) 上述税项债权债务的转移,是各方的真实意思表示,且经过相关监管机构批准同意,是合法有效的。Bonitas的报告指控上述10亿余元归个人所有,完全不顾事实,纯属无稽之谈。 3。关于石家庄宾利资产收购及成立新公司事宜 石家庄宾利4S店的收购,是收购独立第三方公司的资产,而不是收购第三方公司的股权,故所收购的资产需要装入新的公司,为此要成立新的公司。和谐汽车是外商投资企业,在注册成立下属新公司时,需要履行更多的审批程序,审核时间较长。为加快收购的完成,以公司员工的名义成立新公司,及时接收并购资产。新公司再由和谐汽车收购,成为下属全资子公司。此收购架构的安排仅系加快收购工作,是根据律师意见,纯属技术性处理。 Bonitas的报告指控存在利益输送,纯属捏造想像,无任何事实根据。 4。关于转让绿野汽车款项的收付问题 根据2015年和谐汽车与两家独立第三方公司签订《关于“互联网++智能电动车”的战略合作框架协议》,三方公司当时共同投资并筹备中的“和谐富腾”委托以本公司的名义代为收购绿野公司股权。在三方公司共同成立爱车公司后,和谐汽车将之前代为收购的绿野公司股权转让给爱车公司,代价约 3.47亿元,其中约2.24亿元按照收购协议在未来通过从地方政府获取的税收奖励冲抵股权转让款,剩余代垫款项已归还本公司,本公司从未声称因转让代为收购的绿野公司至爱车公司,而收到3.47亿元现金的款项。Bonitas报告的指控混淆事实真相、张冠李戴。 5。关于所谓FMC的股权转让问题 (1) 本公司在决定投资FMC之前考虑到电动车制造从初始阶,到生产样车并融资再到最终的量产过程中存在许多不确定因素,为了减少未来不确定风险对于本公司的影响,本公司与冯长革先生在确认投资前已签订协议,双方同意为该笔约3000万美元的投资各承担一半,先全部以和谐汽车的名义持有,再分两次交割给冯长革先生,交割价格、交割方式、交割时间都做了明确约定。后两次股份的交割均是履行当时的协议,价格也是按照当时的约定,并非两次新的转让,根本不存在所谓的低价转让问题。 (2) 根据协议的约定,该约3000万美元投资的股权,和谐汽车与冯长革先生各拥有50%,先全部以和谐汽车的名义持有,之后分两次交割转移至冯长革名下。其中一部分股份在2017年办理交割,剩余股份亦在 2018年交割完成。从2017年和2018年综合来看,实际交割在价格上并没有折让,公司的价值未受任何损失,但是由于会计计量模式的调整,导致产生2017年和2018年的公允价值变动损益的波动。Bonitas的报告根本没厘清事实,纯属主观臆测、非常荒谬。 6。 关于聘用审计师事宜 (1) 随着公司业务的不断发展,公司面临着众多的并购对象,尽调工作非常繁重。除安永外,公司又引入了中汇和德勤会计师行作为公司的审计师,因分工的需要,经与各方协商,将年度审计事务交由中汇负责,后交由德勤负责。上述分工调整均经各方同意,严格按照香港联合交易所有限公司相关规定办理。 (2) 有关年度审计师的更换事宜,亦可在日期为2020年1月24日委任核数师的公告与在日期2020年7月17日更换核数师的公告中查询。安永及中汇均已书面确实,确认批等并无任何与建议更换本公司核数师有关的事宜须提呈股东垂注。 股东务须知悉,相关指控乃Bonitas的意见,其利益未必与股东的利益相符一致,疑与第三方串通,打压公司、损害公司名誉、获取不正当利益。与此同时,公司大股东冯长革先生持有公司的股份,并未进行任何股权质押。 公司重申Bonitas发布的报告中的相关指控是错误的、捏造的、毫无事实根据的,公司予以强烈谴责,并保留就该报告相关事宜采取法律措施及提起诉讼的权利。(文章来源:智通财经)原标题:金罗“十四五”产业规划展望:金罗智能革命与内外循环(国信策略) 摘要 【国信策略:智能革命与内外循环存在广阔的市场空间和投资机会】我们认为,智能革命与内外循环是未来产业发展的核心关键词,在这个过程中,科技创新、数字升级、能源变革、经济安全这个方向将大有可为,存在广阔的市场空间和投资机会。 “十四五”规划建议明确提出,当今世界正经历百年未有之大变局,新一轮科技革命和产业变革深入发展。这里两个关键判断,指明了未来发展的方向,一方面,当前我们正从信息时代向智能时代转变,数字化的浪潮已经在全球席卷开来;另一方面,国际形势在变化,迫切需要我们构建国内国际双循环的新发展格局。我们认为,智能革命与内外循环是未来产业发展的核心关键词,在这个过程中,科技创新、数字升级、能源变革、经济安全这个方向将大有可为,存在广阔的市场空间和投资机会。科技创新:构建国家发展战略支撑科技是国家强盛之基,创新是民族进步之魂。举国体制推动科技创新是当前最大的共识。科技创新将是十四五规划的政策主线之一。半导体芯片:打破技术封锁,实现自主可控。以晶圆制造为核心的技术提升,是推动整体中国半导体产业链加速升级的关键。由国产晶圆制造厂崛起而带来的行业整体产业链配套崛起存在广阔投资机会。人工智能:下一次工业革命的关键技术。人工智能正在从理论研究走向实际应用,从而带来巨大的商业潜力和投资价值。在人工智能的典型应用产业中,安防、金融、零售、交通、医疗健康、制造等行业受益明显。大数据、云计算:算力提升促进产业创新发展。云计算进入到以AI、大数据为前景的2.0时代,促进产业创新发展。推荐协同办公、在线文档、视频会议等SaaS应用服务商,以及IaaS层的IDC和服务器厂商。数字升级:推动产业体系全方位升级生产端:数字化改造制造业。目前我国数字经济正在蓬勃发展,助力我国在进出口贸易中突破物理空间限制,实现传统产业的升级转型。消费端:数字化改变生活方式。随着居民生活水平的提高以及数字技术的进步,一系列改变未来生活方式的创新产品陆续推出,有望成为下一个投资风口。能源变革:推动能源清洁安全高效利用新能源:风电、光伏从补贴走入平价时代。“十四五”期间我国需要竭力控制化石能源消费占比,主要电力供给的增量依靠光伏与风电的补充。我国新能源产业从补贴走入平价时代,开发规模将提升至新的台阶。新能源汽车:电动化浪潮加速推进。为了降低对原油的依赖和控制碳排放,我国新能源车加速推进,“十四五”期间新能源车渗透率预计快速提升至20%。经济安全:应对发展环境深刻复杂变化能源安全:调整能源结构,构建现代能源体系。推进能源革命,完善能源产供储销体系,加强国内油气勘探开发,保障能源和战略性矿产资源安全。粮食安全:确保谷物基本自给、口粮绝对安全。以保障粮食安全为底线,健全农业支持保护制度。坚持耕地保护制度,深入实施藏粮于地、藏粮于技战略。金融安全:守住不发生系统性风险的底线。完善系统性风险监管制度和金融安全网体系。提高金融体系的稳定性,有利于防范金融风险。风险提示经济增长不及预期,国际市场波动加大。(文章来源:国信证券)昨日,盘股票手腾讯控股在港股盘后发布了三季度业绩。分析师普遍认为腾讯三季度业绩超预期,盘股票手Q3腾讯营收1254.47亿元(人民币,下同),同比增29%,超出彭博预期的1238.7亿元。 第三季度净利润385.42亿元,同比增89%;经调整利润323亿元,同比增32%,超出彭博预期的317.4亿元。 受财报发布影响,众多大行也对腾讯重新评级并发布最新目标价。 麦格理:继续上调腾讯目标价至846港元,认为腾讯明年表现仍然强劲 麦格理今日发表的研究报告指出,认为腾讯Q3业绩表现稳健,2021年app源码,腾讯或是互联网股中表现最强之一,并认为公司游戏前景、广告及金融科技方面的弹性强劲,预测2022年市盈率36倍,将公司目标价由815元升至846元,维持「跑赢大市」评级。 该行指出,腾讯Q3业绩强劲主要是受手游收入带动,因为相关的递延收入贡献带动手游的收入同比大增61%。麦格理预测腾讯手游今年Q4势头或逐渐回落,但新游戏如「天涯明月刀」及「英雄联盟:激斗峡谷」可为2021年及之后的增长铺路。 美银证券上调腾讯目标价至681元,评级「买入」 美银证券再发表报告覆盖,重申对于腾讯热门游戏长远的信心,认为腾讯今年Q3手机游戏收入在缺少主要游戏的推出的条件下仍增长61%,公司未来将继续改善其热门游戏,以及推出更多手游的不同版本。 该行上调对腾讯2020至2022年每股盈利预测各16.5%、7%及4.4%,目标价由624元升至681元,重申「买入」评级。 大摩:腾讯上季盈利增长喜人,但关注疫情后网游及金融科技业务走向 摩根士丹利发表报告表示,腾讯今年Q3营收较该行原预期高出1%,季内手游收入同比增61%。该行指,腾讯上季的盈利增长喜人,但投资者仍需关注公司管理层对疫情后网游及金融科技与商业服务业务的发展动向,重申对腾讯「增持」评级及目标价650元。 高盛:升腾讯目标价至705港元 高盛今早更新报告表示,基于公司Q3盈利优于预期,对其估值预测延伸至2022年,市盈率30.7倍、核心市盈率24.2倍,决定上调腾讯目标价至705港元。 野村降腾讯目标价至690元,因降金融科技业务估值 野村发表报告指,腾讯在金融科技及云业务收入同比增24%,低于该行预测的26%,主要是因为云业务收入受到疫情影响。 至于金融科技方面,Q3腾讯整体交易量同比增长30%,主要由于商业支付日活用户及用户交易额的提升。而微信小程序渗透率提升带动了线下交易及生活电商服务等的表现,越来越多的初创企业通过小程序创业,估计将会为小程序及微信支付带来更多使用场景。 野村称,上调对腾讯2020及2021财年收入预测均1%,对其2020及2021财年每股盈利预测分别降1%及升2%,维持对公司「买入」评级,目标价由703港元降至690港元,主要由于该行对腾讯金融科技业务的估值有所下调,由原来3,000亿美元下调至2,610亿美元。(文章来源:富途资讯)

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摘要 【广州万隆:续交制约行情的不利信号出现】受外围影响,续交指数高开,创业板领涨,但主要是对前几日超跌的修复。10点左右反抽动力减弱,指数一路下行,上证指数翻绿,创业板指数、中小板指数收窄涨幅。个股跌多涨少,盘面较为沉闷,市场情绪低迷。 一、盘面综述受外围影响,指数高开,创业板领涨,但主要是对前几日超跌的修复。10点左右反抽动力减弱,指数一路下行,上证指数翻绿,创业板指数、中小板指数收窄涨幅。个股跌多涨少,盘面较为沉闷,市场情绪低迷。板块方面,家电、造纸、医药、半导体、酿酒、水产品、无线耳机、生物疫苗等轮番走强,农业、保险、船舶、天然气、煤炭、多晶硅、猪肉、染料等走弱。板块多空均衡,题材轮动较快,这也是市场当前的问题,普遍缺乏持续性。个股方面,人气高标智慧农业继续上冲,一度封板,刺激主板低价股如正源股份、中材节能、澳柯玛等2连板,铝制品方向的华峰铝业昨日三板后,今日大幅低开,盘中收出大长腿。昨日跌停的比亚迪迎来修复。创业板+股权转让的路通视信一度2连板,但目前创业板连板亏钱效应尚未消退,资金比较犹豫。受消息刺激的掌阅科技放量收T字板,继续封死涨停。二、主线分析【家电】资金回流与年底“日历效应”影响,年底资金偏好下降,求稳心态导致部分资金抛售高位个股,转向相对低估的品种。从过去10年来,11-12月份的行业表现,家用电器的平均排名居首位。另外,海外疫情扩散出口需求爆发、订单向国内转移,对行业景气度具有积极提振作用。当然,板块更多是轮动与结构性机会。【涨价/酿酒/食品/水产】从涨价角度,更为持续,且作为消费类,具有避险属性,当前市场主线轮动较快,而白酒又是机构集中抱团的方向。加上金徽酒打出的巨大赚钱效应,板块内低位个股的补涨空间较大。酒类上涨,带动食品类发酵,其中水产品涨幅居前,主要还是炒作海产品替代。【科创板】消息面上,首批科创50ETF建仓基本完成,下周一将集中上市。这也意味着,投资者不需要额外开通科创板投资权限,便可以像买卖股票一样参与科创板50ETF的交易。从基本面来看,科创板业绩持续改善,作为科创板的核心资产,科创50指数的投资价值也得到较好体现。这样,正如前期提及的,科创板的增量资金较为确定,资金日内已经开始预热。三、策略预案指数维持震荡走势,但成交大幅缩量,仅剩7000亿级别了。量能萎缩,对反弹持续性不利。这样,板块与个股都难有持续性,策略上,以低吸为宜,缩量震荡,一旦追涨,量能不济,容易日内浮亏。机会方面,周期、白酒、新能源、大科技等各有结构性机会,从持续性来看,依旧是资金抱团的个行业龙头、人气个股较好,而超短方面,主板低价仍视为加分项,在短线操作上可继续注意。(文章来源:广州万隆)9月27日,易费京东健康在港交所递交了招股书,易费现传京东健康正寻求下周于港交所进行上市聆讯,拟募资30亿美元。 就像京东和阿里巴巴一样,京东健康和阿里健康也免不了被我们放在一起比较,平安好医生做为互联网+医疗的新势力,也将成为我们对比的对象。 从三家公司的状况看,均与母公司集团的协同上存在优势。京东健康背靠京东,阿里健康背靠阿里集团,两者在医药供应链上有绝对的优势,另外他们可以借助母公司集团的人才和核心技术,增强数字化赋能。平安好医生依托中国平安,其特色为线下医疗健康服务(例如专家挂号、线下转诊等),与线下医疗机构的合作也便更为密切。 一、业务对比:京东健康和阿里健康更聚焦医药电商 三家公司进行比较,京东健康和阿里健康的行业地位、平台优势和生态网络均相似,两者均以医药电商为主。而平安好医生不像前两者具备天然的电商基因优势,主要以提供在线医疗服务为主,再拓展至其他环节。 数据来源:各公司公告,富途证券整理按销售产品和提供服务对三家公司的营业收入进行划分和对比,京东健康与阿里健康的收入结构和业务模式非常相近,均以自营电商为主,核心收入来自医药和健康产品销售,其余收入则来自线上开放平台、广告以及线上医疗等其他服务。平安好医生的的销售产品收入和提供服务收入相近。 从业务和商业模式来看,三者相近,均为B2B+B2C+O2O 模式,但京东健康的业务最全。背靠京东供应链体系,京东健康「互联网+医疗健康」产业布局比阿里健康和平安好医生更为完善,业务范围更广。京东健康拥有中药饮片供应链、药品冷链及药品/非药品批发等独有业务。 1)京东健康在零售药房业务领跑 京东健康主要通过自营业务销售医药和健康产品获得商品收入,商品收入占公司总收入的主要部分。公司从通过线上平台销售的第三方商家赚取佣金及平台使用费。 阿里健康的情况与京东健康类似,截至2020年3月31日止年度医药电商业务收入占比合计达96.96%,较京东健康更高,其中医药自营部分也高达84.76%。 平安好医生的健康商城业务仍为其主要营收业务,但是其2020 年上半年营业收入占比为54.95%,并未达到阿里健康、京东健康达90%占比的幅度。平安好医生更多认为其电商业务做为在线医疗服务的补充。 京东健康、阿里健康、平安好医生活跃用户数分别为72.5 百万、190 百万、67.3 百万。阿里健康能保持最高的年度活跃用户数,主要得益于其阿里巴巴集团优势如淘宝和支付宝的相关流量。 虽然京东健康的活跃数远低于阿里健康,但京东健康的零售药房业务收入在可比公司里最高。京东健康的零售药房业务收入为94.35亿元,高于阿里健康的76.57亿元,更高于平安好医生的29.02亿元。 2) 在线医疗健康服务业务:专业医师平安质最优,平台效率阿里胜京东 京东健康在线医疗健康服务的目的是提高零售药房的收入和销售高端的医疗服务健康。阿里健康的在线医疗服务是致力于打造疫苗、体检等在内的消费医疗产业生态系统。平安好医生的在线医疗健康服务更高端,主要是通过自主研发的AI 辅助诊疗系统协助其自有医疗团队,并以自有医疗团队为核心提供多元化的一站式服务类会员产品,如体检、医美、口腔及基因检测等标准化健康服务。 在医师力量方面,平安好医生拥有更专业的医师力量,最高专业服务。虽然京东健康、阿里健康医师人数远超平安好医生,但平安好医生签约外部医师全部来自三级甲等医院,拥有副主任医师以上职称。整体来讲,平安好医生拥有更专业的医师力量,最高的业务收入。虽然京东健康比阿里健康拥有更多的医生,但日均问诊量偏低,整体平台效率偏低,未来发展潜力大。 二、财务状况对比:京东健康营收连续多年在可比公司中排名第一 京东健康营收连续在可比公司中排名第一。从营业收入规模来看,三家公司均呈持续上升趋势,京东健康连续在可比公司中排名第一,营收分别为55.53亿元、81.69亿元和108.42亿元。阿里健康营收规模紧随其后,逐步缩小距离。而平安好医生营收规模最小,体量与京东健康及阿里健康相距较大。 在净利润方面,京东健康是唯一一家盈利公司。2017-2019 年京东健康净利润分别为2.09亿元、2.48亿元和3.44亿元。平安好医生亏损最大,阿里健康亏损相对较小,并在2019 年接近盈亏平衡。 在毛利率方面,整体三家公司毛利率水平相近,但京东健康稳中有升。2017-2019年京东健康的毛利率是呈上升趋势,主要是产品及服务组合不断改善。而平安好医生和阿里健康的毛利率水平均呈下降趋势。 京东健康与阿里健康的期间结构相似,区别主要在行政开支占比和产品开发开支占比。 履约开支主要是指物流及仓储服务开支、参与履约活动员工的员工福利开支等供应链费用。从下图表格可得,京东健康的履约开支占比低于阿里健康,但京东的营收高于阿里健康,说明京东健康的供应链管理明显优于阿里健康。 研发开支主要包括分配/提供的技术及流量支持服务的开支、研发人员的员工福利开支及其他技术基础设施支出。2019年京东健康的研发开支在为3.38亿元,阿里健康为2.19亿元,京东健康随着健康扩大技术团队、提高数据分析能力以及开发新功能及应用程序,京东健康研发费用将继续增长。 数据来源:各公司财报,富途证券整理京东健康的销售费用率在可比公司中均为最低。2017年-2019年京东健康销售费用率分别为4.65%,4.80%和6.88%,主要由于京东健康在可比公司中营收规模最大,产生巨大的规模效应,其相应的销售费用率也偏低。 京东健康的管理费用率在可比公司中也是最低。2017年-2019年京东健康管理费用率分别为1.93%,1.64%和1.15%,主要体现在了京东健康的供应链管理优于其他可比公司。 总结 1、京东健康依托京东,医药供应链在可比公司上有绝对的优势。虽然在活跃用户上,阿里健康是京东健康的2.6倍,但京东健康的2017-2019年的营收在可比公司当中最高,主要因为京东健康能够有效地将用户数变现,另外京东在供应链管理有非常大优势。 2、在净利润方面,京东健康是唯一一家在可比里面盈利。主要是公司的销售费用率和管理费用率偏低,一方公司成本控制好,另一方公司已产生一定的规模效应,摊薄了其相关的费用。(文章来源:富途资讯)

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原标题:金罗6.5897!金罗 摘要 【6.5897!人民币兑美元中间价升至2018年6月27日以来最高点】此轮人民币汇率上涨已经引发业内专家关注。综合专家们的观点,此轮人民币汇率上涨推力主要来自两个层面:一方面是中国经济和中国国际贸易方面表现强于预期;另一方面其他主要经济体货币和财政政策表现引起国际金融市场动荡。(新华社) 11月10日,人民币兑美元中间价较前日上调226点至6.5897,中间价升至2018年6月27日以来最高点。今年以来,人民币汇率走势先抑后扬。年初人民币汇率下行,至5月底曾一度收于7.1455,随后开始上涨。截至目前,人民币兑美元汇率较5月底的低点已升值近8%,同期,人民币兑一篮子货币的升值幅度超3%。今年以来,人民币兑美元汇率中间价平均为6.9586,较2019年全年均值仍贬值了0.86%。此轮人民币汇率上涨已经引发业内专家关注。综合专家们的观点,此轮人民币汇率上涨推力主要来自两个层面——一方面是中国经济和中国国际贸易方面表现强于预期;另一方面其他主要经济体货币和财政政策表现引起国际金融市场动荡。在平安证券首席经济学家钟正生看来,本轮人民币汇率升值具有坚实的基础,几乎所有汇率影响因素都对人民币形成了利好。——中国经济率先从新冠肺炎疫情的冲击中复苏,进出口和国际收支经常账户都实现了顺差,这是人民币汇率上涨的基本面因素。国家统计局数据显示,三季度我国GDP同比增长4.9%。前三季度累计同比增长0.7%,实现由负转正。国家外汇管理局数据显示,2020年前三季度,我国经常账户顺差1707亿美元,与同期国内生产总值(GDP)之比为1.7%。其中,三季度经常账户顺差942亿美元。中国经济的强劲表现让当前深受新冠肺炎疫情影响的全球经济为之一振,其各项数据甚至好于此前诸多境外机构的乐观预期。——美元指数大幅下行是推动人民币汇率上涨的重要原因。今年以来,衡量美元价格的美元指数从103点下降到目前93点附近,回落幅度接近10%。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平撰文指出,美元指数趋势性走弱对人民币汇率有反向升值推动作用。同期,欧元兑美元升值也超过10%。全球其他主要经济体在面对新冠肺炎疫情对经济的冲击时,都采用量化宽松、超量化宽松,甚至是超超量化宽松的货币和财政政策,导致全球市场流动性泛滥。反观中国始终保持正常货币政策,中国国债利率与其他主要经济体债券利率的利差扩大。多数专家认为,人民币汇率上涨客观上扩大了我国货币政策操作空间。——在国际收支资本和金融账户下,不论股票还是债券市场,外资持续流入改善境内外汇市场供求关系,客观上支撑了人民币汇率。中央国债登记结算有限责任公司最新数据显示,截至10月末,该机构为境外机构托管债券面额达26826.76亿元人民币,环比增加866.21亿元人民币,增幅为3.34%,自2018年12月以来,连续23个月增加。据国家外汇管理局初步统计,证券市场方面,三季度境外投资境内证券逾700亿美元。无论是债券还是股票,外资要买人民币资产,首先要兑换人民币。外资持续流入增加人民币需求。中银证券全球首席经济学家管涛说,近期人民币汇率升值属于正常波动,影响人民币升贬值的因素同时存在,只不过不同时期里不同的因素占上风。“未来,人民币汇率在均衡水平基础上跌多了会涨、涨多了会跌,是有涨有跌、大开大合的双向震荡走势。”管涛说,人民币汇率波动弹性加大,波动幅度也加大,企业和个人要增强风险意识,不要去“赌”汇率的涨跌走势。(文章来源:新华社)

就在刚刚,盘股票手美团股价重回300港元上方,盘股票手一扫前两日因为监管新规而下跌的阴霾。 11月10日股市开盘前,市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》(下简称「意见稿」),文件不仅对经营者集中的申报标准予以营业额和协议控制(VIE)架构的特别考量,也对广受批评的大数据杀熟、搭售、二选一等作出分析界定。 于是,阿里、京东、美团等互联网巨头迎来了连续两日的暴跌。 对此,百亿私募保银投资表示,近日《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》公布,随后互联网龙头公司的股价集体出现较大幅度调整。 保银投资强调,本次「反垄断指南」并不会从实质上影响部分质地优秀的互联网龙头公司的生意模式和盈利能力。 行业发展的成熟往往会出现龙头公司份额的持续提升,而互联网行业具有明显的网络效应,往往会出现龙头公司赢家通吃的局面。以谷歌、亚马逊、facebook等公司为例,这些互联网巨头也持续不断地面临反垄断调查以及大量罚金,但并不影响其核心竞争优势和长期股价走势。 此次「反垄断指南」会有效限制「大数据杀熟」以及「二选一」等现象,改善互联网行业部分乱象,但是对于保银长期关注的部分互联网公司不会产生实质性影响,目前这些公司依然在一个长长的坡,面前是厚厚的雪。(文章来源:富途资讯)原标题:续交500亿芯片股突遭利空,续交公司债被降级,早盘触及跌停!业绩大增,年报后这些股估值猛降 摘要 【一批上市公司年报预告出炉!业绩大增 年报后这些股估值猛降】截至当前,共有594股发布年报预告,业绩预喜率达到四成。 紫光国微四连跌,紫光系债券大幅折价。截至当前,共有594股发布年报预告,业绩预喜率达到四成。公司债遭降级,紫光国微盘中触及跌停本周仅仅涨停一天后,500亿市值的芯片龙头紫光国微惨遭四连跌。今日早盘,紫光国微更是大幅低开,盘中多次触及跌停,截至午间收盘仍跌近9%,半日蒸发市值55亿。11月10日至今,紫光国微累计跌幅近20%,蒸发市值超130亿,按公司最新13.06万户股东计算,户均亏损近10万。同属紫光系的紫光股份早盘跌幅也一度超8%,午间收盘仍跌超3%。紫光集团债务隐忧是紫光系个股大跌主因。在此前,紫光系债券已大幅折价,10月27日至最新,“18紫光04”已大跌近80%,债券最新价仅12元多,“19紫光01”9月以来更是大跌85%,“19紫光02”也跌近80%。“ 18国微01”在昨日大跌18%后今日起开始停牌两天,仍在交易中的“18紫光04”今日大跌11%,位居公司债跌幅首位。昨日晚间,紫光国微发布公告,中诚信国际决定将紫光集团有限公司主体信用等级由AAA调降至AA,并继续列入可能降级的观察名单。11月10日,紫光集团官方网站发布信息称,“清华控股宣布进一步加强本集团公司治理,优化董事会和经营管理机制,引入专门工作团队,以有效推动校企改革工作,促进企业稳定运行,积极稳妥化解经营风险,实现产业战略发展”。但同时中诚信国际也关注到,公司战略重组事项尚无实质性进展且面临很大的不确定性,临近到期债务资金筹措压力较大,且有息债务规模较高,后续债券兑付仍面临不确定性。公司系紫光集团“芯”产业下核心企业之一,而目前紫光集团流动性压力较大,或将对紫光国微外部融资环境造成冲击,进而对业务运营及偿债能力带来负面影响。基于上述因素,中诚信国际决定将紫光国微AA+的主体信用等级列入观察名单;将“18国微01”的债项信用等级由AAA调降至AA+,撤出可能降级的观察名单,并列入观察名单。在此前的11月5日,中诚信国际已经将紫光集团 AAA 的主体信用等级以及“18 紫光 04”、“19 紫光 01”和“19 紫光 02”AAA 的债项信用等级列入可能降级的观察名单。业绩向好,这些股年报后估值大降2020年接近尾声,一批上市公司年报预告出炉。通常来说,抢先发布财报预告股的业绩会相对优质,截至当前,共有594股发布年报预告,业绩预喜率达到四成,与前三季相比业绩预喜率略有提升。以预告中值来计算,天赐材料、达安基因、海欣食品、好想你及星网宇达2020年净利润增幅中值有望超10倍。其中,达安基因当前市盈率为20.68倍,按照年报预告中值计算,其预测市盈率为15.26倍,大幅低于当前市盈率。这一类股票还有很多,证券时报·数据宝统计显示,预测市盈率低于当前市盈率个股(两者均大于0)共计105只。与当前市盈率相比,23股预测市盈率下降幅度超过30%,包括光华科技、游族网络、天原集团、伊戈尔等,其中3股下降幅度超过60%,游族网络当前估值高达134.84倍,其全年净利润有望同比增长182.61%,净利润中值7.25亿,据此估算其预测估值为20.74倍,大幅低于游戏行业的35倍平均估值。天原集团当前估值超过250倍,预测估值低于100倍,不过其2020年净利润呈略减状态,早盘天原集团股价大涨超5%,盘中一度触及涨停。公司目前已成为氯碱行业产品最为齐全的企业之一,在2019年报中披露,公司有年产5万吨氯化法钛白粉项目在建设中。受益于钛白粉价格的持续上涨,相关概念股开启上涨模式,早盘钛白粉概念指数涨幅居前,11月以来天原集团股价累计涨幅近15%。上述105股预测估值有望降至30倍以内个股仅有11只,除游族网络外,还有伊戈尔、高科石化、森马服饰等,这3家公司当前市盈率均超过45倍。预测估值低于20倍的有通达动力、纳尔股份及弘亚数控,这3家公司全年业绩均有不同幅度增长,前2股业绩有望翻倍。(文章来源:数据宝)

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